Цаган Аав переводится как Белый старец. Издавна, еще до принятия буддизма, калмыки поклонялись Владыке Земли, защитнику и покровителю Цаган Ааве. Он – воплощение мудрости и справедливости на земле. Цаган Аав почитается калмыками как всенародный покровитель. Белый старец — символ чистоты и вечности, веры, единства и согласия, национальной самобытности калмыцкого народа. Белый старец считается покровителем всего живого на Земле, покровителем калмыков и хранителем семейного благополучия, богатства и изобилия. 
Скульптура высотой 2,5 м выполнена из белого уральского мрамора. Белый старец изображён во весь рост с посохом в руках, вершина которого выполнена в виде головы дракона, являющегося повелителем водных стихий. На плечах белого старца накинута сутана-лавшаг, его голова покрыта шапкой-гюрсн. Рядом с Белым старцем изображены обитатели калмыцкой степи — волк, орёл и сайгак. 
В правой руке он держит посох, а левую положил на спину волка, символизирующего неподкупность и незыблемость. На фоне солнца высечен калмыцкий узел – символ вечности жизни и бессмертия Вселенной.
Скульптура установлена в 1998 г., ее автор — заслуженный деятель искусств Н. Я. Эледжиев